研究显示,机器人分析师在投资选择上胜过人类

现在注册

(彭博)-他们击败了我们 琐事 ,取代了成千上万的工作,并且将在高速公路上作为司机和快递员被放宽。

现在,以机械股票分析师的形式在华尔街上出现了机器人至高无上的新迹象,这些股票分析师做出比人类更多的有利可图的投资选择。至少,这是第一个结果 学习 该主题的初步结果已于1月发布。

根据印第安纳大学的教授的说法,购买由机器人分析师推销的建议,据说可以模仿传统证券研究部门的工作,但速度更快,成本更低,从长远来看,它们的表现超过了同类专家。

会计学副教授,作者之一肯尼思·默克利(Kenneth Merkley)在电话中说:“使用这种技术提出投资建议或进行投资分析将变得越来越重要。”

正确计算股票期权是否是人类分析师的一项关键任务尚有争议。华尔街研究部门具有多种职能,其中包括将投资者与公司高管联系起来,并收集收益和其他公司数据。尽管他们的买入,卖出和持有建议仍能引起人们的注意并可以转移股票,但根据他们的投资决策可能产生的客户数量有限。

这项研究着眼于金融科技的一个很小但仍处于试验阶段的分支机构,这些公司的建立是在提出股权推荐方面,数字技术比人类做得更好。当所有分析师都使用计算机时,少数初创公司一直在研究程序是否可以处理选股过程的各个方面。

据该公司首席执行官戴维·特纳(David Trainer)称,研究中的数据是一家名为New Constructs的公司,它使用机器人分析师来整理从损益表和资产负债表到报告底部的脚注以推出选择权的所有内容。

培训师在电话采访中说:“我们没有表现出情感,没有表现出动力,我们没有表现出我所说的所有这些性感的短期指标。” “我们可以为他们提供良好的老式分析严格度,而无需花费很少甚至没有成本就可以将其插入到他们的过程中。”

他说,根据研究类型的不同,Trainer的客户(量化基金,咨询公司,IRA和资产管理公司等)可以以约10至15,000美元的价格购买该服务的使用权。

印第安纳大学的一项研究分析了2003年至2018年间7家不同的机器人分析公司发布的76,000多份报告。研究结果显示,与传统公司相比,自动化服务更有可能产生卖出评级(相对于持有和购买)。他们还更频繁地修改其报告,并且可能更擅长处理大型和复杂的公司披露,包括向证券交易委员会提交的文件。

作者将机器人分析师的建议与机构经纪人估算系统中传统分析师的建议进行了比较。根据默克利的说法,他们在长期分析中没有保留,因为这些建议不太可行。

包括布赖登·科尔曼和约瑟夫·帕切利在内的作者称,由于机器人分析师不会表现出任何偏见并且不会受到利益冲突的影响,因此它们会产生更为均衡的评级分布。传统的分析师积极致力于与公司管理层保持关系,而机器人并没有遵循相同的约定。他们说,一开始他们的呼吁可能不会像人类一样流行,但是这些建议可以为“个人投资者带来可观的回报”。

除了“ New Constructs”之外,研究人员还分析了Minkabu,Rapid Ratings和TheStreet.com等公司的建议,这些建议与传统分析师的建议重叠。

在出色的机器人分析师推荐总量中,超过30%代表了购买评级,而传统分析师的推荐率为47%(传统分析师的出色推荐总数是机器人的5倍)。机器中大约有四分之一的建议属于“卖”类,而人类建议的则为6%。

传统分析师一直 在压力之下 最近-机器在工作中所占的份额越来越大,而投资者越来越多地投入被动资金。在未来十年内,自动化可以使华尔街和银行业的员工总数减少约20万, 根据 富国证券。

默克利说:“我们看到的是,这些银行的研究预算受到限制,卖方股权研究的价值主张正在重新考虑-对我们来说,这个行业已经成熟了。” “技术是其中之一,因为您可以以更低的成本和更大的规模来做事。”

机器人分析师与知名的机器人顾问不同- 像这样的商店 使用算法提供自动财务计划服务的改进。但是,无论其形式如何,在华尔街都充满了怀疑态度。反对者认为,机器无法解析关于收益电话的细微讨论,也无法与公司管理层进行对话。 New Constructs的培训师说,事实恰恰相反-机器人可以更快的速度分析大量数据,包括对话记录。

但是,默克利说:“只要仍然有人需要人与人之间的互动,就需要与管理层对话,谈论这个行业并为买方履行该职能,那么卖方仍然会存在。”

彭博新闻