派对'科技股因2018年前景持谨慎态度而结束

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(彭博)-华尔街预计科技股不会重复2017年的标志性一年,该行业的回报几乎是标准普尔指数的两倍。&P 500指数。在连续四年表现不佳之后,科技公司面临越来越多的担忧,因为美国税制改革可能导致政府监管力度加大以及投资者继续向高税收行业轮换。大多数分析师认为牛市仍在继续,但步伐并不那么凶猛。这是他们的预测。

摩根大通
推荐2018年低配技术敞口,而与S相比,技术股票的基本驱动因素保持不变,有机增长显着增强&在P 500时,该行业面临税收驱动的增长,价值转向,以及拥挤的投资者定位带来的阻力。在旋转周期的早期,由于投资者推迟重新定位,直到对美国税制改革的细节有把握为止。

摩根士丹利
FAANG大型股仍然超重,该股由Facebook Inc.,Apple Inc.,Amazon.com Inc.,Netflix Inc.和Google母公司Alphabet Inc.组成,尽管“历史表明回报可能会放缓,我们质疑价值增长能否持续到“作为有意义的回报驱动力”,宏观因素“抬高了一些黄旗”,因为美国市场的价值增长已超过十年,这是摩根士丹利数据中最长的(可追溯到1970年),字母,亚马逊和苹果最容易受到影响。如果经济放缓,2018年美国潜在的消费者主导的经济衰退对收入的百分比影响将是Netflix Inc.和Amazon的最大跌幅。

伯恩斯坦
建议进入2018年的科技股“适度超配”风险敞口,其估值与历史平均水平相比仍然具有吸引力;在同等加权基础上,2017年相对倍数有所下降,这主要是因为盈利增长完全推动了升值。调查中的支出前景表明,2018年科技支出“强劲”,收入增长预计将是整体市场的两倍以上。离岸现金税收改革导致的遣返可能导致更多科技公司回购股票,这些科技公司持有S海外60%以上的现金&P 500公司尽管只占收益的22%。

红细胞
预计顶级大型互联网公司的收入增长趋势将以稳定的倍数继续增长大型股票的表现几乎完全由收益驱动,这意味着“大量下行保护”来年的关键主题包括进一步的转变对于移动设备而言,“社会无处不在”,视频消费增加,商品交付速度更快,云计算以及资产负债表上的现金增长都变得如此;增加政府监管的潜力是通配符。2018年最受欢迎的大盘股票是Facebook,Netflix和Amazon。 Yelp Inc.,TrueCar Inc.和Zillow Group是首选的小型股票。

萨斯奎汉纳
2018年互联网公司的最大投资主题是视频广告,Facebook处于最佳位置,Alphabet应该随着时间的流逝而受益于YouTube,但人们担心最近的“品牌安全”问题,亚马逊是广告中的“黑马”,可能会成为如果将来向Prime Video开放广告,它将是未来的主要参与者。Twitter Inc.通过其实时视频广告计划获得了收益,明年有望成为“惊喜表现者”。

基金会
预计2018年对FANG股票不利,因为FCC决定终止网络中立性存在风险;内容发行商可能承担互联网总成本的更大份额仍推荐技术股,但它们将由非FANG公司领导。收藏夹包括Adobe系统公司,Intuit公司,Harris公司,摩托罗拉解决方案公司,自动数据处理Inc.,Fidelity National Information Services Inc.,Alphabet,International Business Machines Corp.,KLA-Tencor Corp.,Lam Research Corp.,Nvidia Corp.,Texas Instruments Inc.,Xilinx Inc.

Evercore ISI
预期“做大做大”的趋势仍将是2018年首选股票(包括Facebook,Amazon和Alphabet)表现出色的重要推动力,由于一些投资者对与收入增长放缓和营业利润率下降的后果有关的“变化”的预期,Facebook的表现可能优于大市Netflix很有资格应对沃尔特迪斯尼公司(Walt Disney Co.)收购21st Century Fox Inc.资产的威胁。希望Netflix的内容能够继续提高参与度。

美银美林
一项对基金经理的调查发现,对科技股的分配超重率下降了24%,这是长期平均水平。该数据是该行业三年半以来最低的“ z得分”,这是一个极端定位的指标。科技公司在11月份出现多次收缩,其估值模型指出,如果该行业的相对远期价格上涨了10%以上收益恢复到历史平均水平在BofAML的势头和价值量化模型中,科技继续位居11个行业的最高位。

彭博新闻