为什么一家交易软件公司抓住了BMO's eye

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Recently, BMO Financial Group agreed to buy 明池 Group, a New York-based provider of trading software and an independent broker-dealer operating in the U.S. and Canada.

明池成立于2014年,拥有大约60名员工和100多个客户,主要是美国经纪交易商。它的算法管理系统提供旨在帮助机构客户获得最优惠条件的交易工具。

这家多伦多公司在有待监管部门批准的交易公告中说,这表明“ BMO致力于向其全球客户群提供领先的交易技术的承诺。”

Market Structure Metrics的首席分析师David Weiss表示,几十年来,许多银行已经放弃了交易技术,而最近对金融科技初创公司进行投资几乎是一种外包创新的方式。

魏斯说:“但是,随着时间的推移,现金股票等成熟交易技术市场的整合是不可避免的,BMO对克利普尔的收购可能预示着钟摆最终会倒退。”

Weiss说:“ 明池在该领域相对较新,因此它比许多同行拥有更先进的技术堆栈,最著名的是基于Amazon Web Services。” “因此,这可能是BMO在翻新自己为机构客户群提供的服务栈时跳入太空的机会。”

It remains to be seen how much of 明池's client base stays with it under its new ownership, Weiss said.

In an interview, Joe Wald, 明池's CEO, explained what his company does and where its technology fits in the capital markets technology world.

What does 明池 do?

乔·沃尔德:Clearpool建立了一个算法管理系统。它以可视化和协作工具的形式为客户和经纪交易商提供透明性和控制性,以设计执行策略,使他们获得所需的最佳执行力。

我们的客户是大型机构资金管理人,他们希望在高度分散的市场中买卖大型证券,并希望避开高频交易者,避免对市场造成不当影响,并以最有效的方式进行交易。我们的软件使他们能够完全控制其路由协议,让他们决定在哪些场所获得订单,可以使用哪种订单类型,并且使他们能够利用微结构的力量并使之为他们服务。而不是其他市场参与者正在利用市场微观结构来对付他们。

这是否有助于他们将头寸分解成较小的部分,从而减少他们被高频交易者等发现的可能性?

那绝对是其中的一部分。我们的客户希望在一天,一周,一个季度的工作中获得更大的订单。对于他们来说,非常重要的是,他们能够融入市场中的自然流动性,并且不会在他们不希望的地方造成干扰,特别是通过利用可能导致信息泄漏或不适当滑点的订单类型来展示自己的手。我们为客户提供与特定基准相关的许多不同策略,然后再进一步,为他们提供所有必要的工具,以便能够通过微结构专门指导这些订单,从而帮助客户实现最大的成功执行目标是。

BMO has said this acquisition will enable it to use 明池’s technology. Why buy the company instead of licensing the software?

这与他们能够提供卓越的客户体验以及其背后的创新以及团队的战略重点相吻合。我们与他们建立了多年的战略关系,并且这种关系一直在发展。我认为他们所看到的以及行业一直在看的是,这种技术建立在现代技术堆栈的基础上,利用云技术和可视化工具。这是下一代交易技术,他们希望拥有该技术,并拥有开发该技术的团队为他们服务。

BMO非常敏锐地意识到,拥有这项技术可以使他们领先于同行,后者在此类技术上投入了大量资金,但很长一段时间都没有这样做。这些技术很多都过时了,没有我们平台所具有的透明性,自定义性和可视化水平。

他们也很清楚他们想为我们拥有的经纪-交易客户群提供服务。拥有这种类型的金融技术对大公司来说是一个优势。客户要求使用工具,使他们能够与经纪人合作,以真正实现自己认为最佳执行的目的。

我们从中得到的是一个巨大的战略合作伙伴,能够与我们合作,为我们提供继续在全球和多资产类别基础上构建平台所需的资源。

您的软件提供什么样的可视化?

借助我们的可视化工具,客户可以实时查看他们的订单的路由位置,他们的订单的执行位置,总体策略的执行情况,不同的订单类型的执行情况,他们看到的任何市场影响或他们看到潜在的恢复。因此,他们可以实时查看和调整内容,而不必在一天,一周或一个月的结尾查看报告以了解他们可以进行哪些调整。该工具允许经纪人和客户同时在同一页面上观察市场中正在发生的事情。其中最重要的组成部分是我们给予的完全透明性。

Is the name 明池 a reaction to the concept of dark pools, where people can place orders without being seen?

我们的名字反映了我们对透明性和在微观结构中成为专家的承诺。客户确实利用我们的平台来访问暗池。但是,它们这样做具有不同级别的透明度和控制力,这是其他平台以前所没有的。

Is 明池 going to stay independent to some extent or are you going to become a banker?

我们将保持独立发行。在闭幕式上,我们还将有一个单独的经纪交易商,我们将继续努力,利用我们新伙伴的资源和承诺建立我们的平台。

这将对您现有的客户带来多大的变化?

对于我们现有的客户,根本没有任何改变。照常营业。

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